Investing.com — Bernstein, Çarşamba günü yatırımcılara gönderdiği bir notta ABD otomotiv sektöründeki güçlü ikinci çeyrek sonuçlarına aldanmamaları konusunda uyardı. Şirket, 2025’in ikinci yarısında ve 2026’ya doğru bir düşüş yaşanacağı konusunda uyarıda bulundu.
Firma, ikinci çeyrek gücünün bir “serap” olduğunu belirtti. Bu durum, sürdürülebilir büyümeden ziyade gümrük vergisi kaynaklı talep öne çekilmesinden kaynaklanıyor.
Bernstein analistleri şöyle yazdı: “Gümrük vergisi kaynaklı talep öne çekilmesi, ABD otomotiv satışlarını ve kazançlarını olduğundan daha iyi gösterdi.” Analistler, Mart ve Nisan aylarındaki hacimlerin geçen yıla göre sırasıyla %9,4 ve %10,4 arttığını belirtti.
Fiyatlandırmanın istikrarlı kaldığı ve indirimlerin sınırlı olduğu söyleniyor. Bu durum üreticilerin net fiyatlandırmayı korumalarına yardımcı oldu. Ancak Bernstein şu noktayı vurguladı: “Bu geçici bir durum, yapısal bir toparlanma değil.”
Tüketiciler gümrük vergileri yürürlüğe girmeden önce alım yapmaya koştukça, otomobil üreticilerinin önümüzdeki aylarda daha zayıf bir taleple karşılaşmaları bekleniyor.
Bernstein şu uyarıda bulundu: “Öne çekilen talep ikinci yarıda bir boşluk yaratacak: %3-4’lük bir SAAR (mevsimsel olarak ayarlanmış yıllık oran) düşüşü bekleyin.” Firma, yaklaşık 300.000 aracın 2025’in başlarına kaydırıldığını ve bu durumun ikinci yarıda potansiyel bir açık yaratabileceğini tahmin ediyor.
Firmaya göre, üretim kesintileri halihazırda bu ihtiyatı yansıtıyor. “OEM’ler 2025 ikinci çeyrekten 2026 dördüncü çeyreğe kadar üretim planlarını %6,7 oranında kesti.” En şiddetli düşüşlerin 2025’in üçüncü ve dördüncü çeyreklerinde beklendiğini belirttiler.
Ayrıca elektrikli araçların en çok etkilenen segment olduğunu, planlanan ortalama üretimin çeyrek başına %17,5 düştüğünü eklediler. Bununla birlikte, içten yanmalı motorlu modeller genel hacim düşüşlerinin çoğunluğunu oluşturuyor.
Bernstein daha fazla düşüş potansiyeli görüyor: “Düşüş döngüsü henüz bitmedi, ikinci yarı ve 2026 için tahminler hala çok yüksek.”
Firma, yaz verilerinin daha yumuşak satışları ve artan indirimleri doğrulamasıyla yatırımcı iyimserliğinin azalacağını bekliyor. Analistler şu sonuca vardı: “Değerlemeler, gümrük vergisi rahatlaması umuduyla toparlandı ve daha zorlu görünümü henüz fiyatlandırmadı.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
